金吾财讯 | 摩根士丹利近日研报示意，初步的好意思国总统大选成果自满共和党到手九游体育娱乐网，这意味着对中国乃至公共加征关税的风险上涨。该行觉得，鉴于畴昔7年国内制造商和跨国公司依然更好地准备了供应链重组，以及好意思国在中国出口中的份额从2017年底的19%降至当今的15%，这种情况下对中国的骨子GDP的蚁合影响将比2018-19年的景色（约1个百分点）更为和煦。但要是好意思国还对其他国度征收10%的大批关税，由于公共需求消弱、重新定向中国出口的难度增多以及公共企业对供应链进一步碎屑化的风险上涨的信心消弱，对中国净增长的影响可能会与2018-19年的情况同样致使更大。

该行觉得，中国政府可能会在改日1-2年内扩大刺激策略范围，但策略组合可能会保执供应端为中心。营业病笃场面的再次加重可能会牢固最高指引层加强供应链自力餬口的任务，并使耗尽刺激法子处于次要位置。纠合更高的好意思国关税布景下的外部需求消弱，这将加重中国的产能多余问题，从而加大通缩压力，导致阵势GDP增长受到的影响比骨子GDP增长愈加较着。

行业影响方面九游体育娱乐网，鉴于电子和缱绻机开采、塑料和橡胶成品以及附加值较低的耗尽品（如服装、玩物和产品）在现存好意思国关税率相对较低且在好意思国入口和中国出口的产品中占有较高份额，这些行业将受到最大影响。比拟之下，基础金属、矿物产品和输送开采等行业可能会受益，因为这些行业较少泄露于好意思国商场，而更多与国内策略刺激关连。