华鑫证券有限职守公司孙山山,肖燕南近期对妙可蓝多（600882）进行推敲并发布了推敲申报《公司事件点评申报：利润弹性开释，功绩收场高增》，赐与妙可蓝多买入评级。

　　妙可蓝多

　　事件

　　2025年1月26日，妙可蓝多发布2024年功绩预报。

　　投资重心

　　利润收场高增，功绩弹性开释

　　凭据预报，2024年公司归母净利润预测为0.90-1.30亿元，同增41.87%-104.92%；扣非归母净利润预测为0.38-0.53亿元，同增429.90%~639.06%。2024Q4归母净利润预测为0.05-0.45亿元，旧年同期为0.30亿元；扣非归母净利润预测为-0.24~-0.09亿元，旧年同期为0.09亿元。

　　老本用度改善，并表优化利润

　　老本同比改善，用度优化力度大。公司毛利率同比飞腾主要系原材料采购老本着落，另外积极鼓吹降本增效递次，销售用度率同比着落；同期金融钞票公允价值同比飞腾，旧年同期存在少数股东职权，归母净利同比大幅飞腾。并表蒙牛奶酪，增厚报表利润。公司收购控股股东蒙牛乳业所执有蒙牛奶酪100%股权，2024年7月1日阐扬并表，蒙牛奶酪2024年归母净利润较上年同期增多约840万元。

　　盈利预测

　　咱们看好公司当作奶酪龙头企业，斥地常温奶酪棒系列居品挖掘市集新增量，热心公司与蒙牛奶酪整合后的业务协同与效劳进步，跟着产能爬坡/用度管控轨则开释，公司盈利才调有望进一步改善。凭据公告，咱们迂曲2024-2026年EPS为0.21/0.38/0.48(前值为0.16/0.22/0.31)元，现时股价对应PE诀别为84/47/37倍，保管“买入”投资评级。

　　风险教唆

　　宏不雅经济下行风险、常温奶酪棒扩充不足预期、奶酪板块增长不足预期、市集竞争加重、整合轨则低于预期风险等。

　　证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据筹画，光大证券汪航宇推敲员团队对该股推敲较为深切，近三年预测准确度均值为69.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.12亿，凭据现价换算的预测PE为82.68。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级九游体育娱乐网，买入评级4家，增执评级4家；往日90天内机构见地均价为20.28。